ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
Ключевые термины: фиктивный капитал, функции ценных бумаг, права по ценным бумагам, доход., ликвидность, доходность, риск, обязательность исполнения, серийность, стандартность, обращаемость, документальность, доступность для гражданского оборота, регулируемость, эмиссия, андеррайтинг, функции ценных бумаг, долевые и долговые ценные бумаги, эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги, именные, предъявительские, ордерные ценные бумаги, документарные и бездокументарные ценные бумаги, государственные и корпоративные ценные бумаги, основные и производные ценные бумаги, конвертируемые и неконвертируемые.
2.1 Экономическая сущность и функции ценных бумаг. Специфические особенности ценных бумаг
2.2 Классификация ценных бумаг
2.1 Экономическая сущность и функции ценных бумаг. Специфические особенности ценных бумаг
В современной экономической жизни ценные бумаги играют значительную роль. Воплощая в себе разного рода капитал, они при этом делают ненужным физическое владение им. Несколько заводов, фабрик, комбинатов и предприятий со всеми своими капитальными сооружениями, оборудованием, многочисленными постройками может уместиться в небольшом портфеле. Способность ценных бумаг легко переходить из рук в руки дает возможность ускоренной перемены собственника капитала, который в них воплощен. Например, имея в своей собственности акции компании находящейся в другом городе, человек может, не выезжая из своего города и не участвуя в самом производстве управлять ею и получать доходы от ее деятельности. При этом ценные бумаги закрепляют его право собственности не только на имеющееся ценности, но и на ту часть прибыли, которую планируется получить в будущем.
Кроме того, ценная бумага — это долговый документ, которая содержит обязательство, в силу которого должник обязан передать владельцу этой ценной бумаги определенные материальные ценности или выплатить обозначенную в ценной бумаге денежную сумму, а кредитор вправе требовать от должника совершения таких действий.
Гражданский Кодекс Республики Казахстан закрепляет следующее определение ценной бумаги: ценной бумагой является документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении. Данное определение является юридическим. То есть основными признаками ценной бумаги являются:
— совокупность определенных записей и других обозначений. Обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законодательными актами или в установленном ими порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее недействительность;
— ценная бумага удостоверяет имущественные права (к имущественным благам и правам) относятся: вещи, деньги, в том числе иностранная валюта, ценные бумаги, работы и услуги, фирменные наименования, товарные знаки и иные средства индивидуализации изделий.
Экономическое содержание исходит из того, что весь товарный мир делится на две группы: товары (материальные блага, услуги) и деньги. Деньги могут быть либо просто деньгами, либо капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Поскольку и деньги и товар в современных условиях есть различные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом:
Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство — это возможность обмена на деньги в различных формах.
Ценные бумаги, исходя из определения, имеют ряд специфических особенностей. Ценная бумага – это юридический документ, составление которого подчиняется жестким требованиям законодательства к его форме и содержанию законодательства к его форме и содержанию. Ценная бумага, будучи юридическим документом, обладает формальностью, что означает определенное содержание документа, обязательность наличия специальных реквизитов, предписанных законом. Формальность придает обращение ценной бумаги значительную четкость и определенность, что соответственно, оказывает на весь гражданский оборот должное положительное влияние.
Обязательными реквизитами ценной бумаги являются те, которые перечислены в специальных нормативных правовых актах (ее наименование, серия, номер, срок обращения, информация об эмитенте и владельце документа, номинальная стоимость, размер дохода либо вознаграждения, место и время исполнения обязательства по ценной бумаге, и другие условия)
Ценным бумагам присущи следующие отличительные свойства:
— стандартность;
— обращаемость;
— документальность;
— серийность;
— доступность для гражданского оборота;
— регулируемость;
— ликвидность;
— риск;
— обязательность исполнения.
Раскроем эти свойства:
Стандартность — означает, что ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание (стандартность реквизитов ценных бумаг, стандартность прав и обязанностей участников, сроков и др.).
Обращаемость – это способность ценных бумаг выступать в качестве объекта купли-продажи, или платежного инструмента, опосредующего обращение на рынке других товаров (чеки, векселя и др.).
Документальность подразумевает собой то, что ценная бумага — это документ с соблюдением всех обязательных реквизитов.
Серийность — означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами. Это свойство связано со стандартностью.
Доступность для гражданского оборота предполагает доступность для каждого гражданина.
Регулируемость – это регулирование государством выпуска и обращения ценных бумаг.
Ликвидность – это способность ценной бумаги быть превращенными в денежные средства путем продажи.
Риск – это возможность потерь, связанных с риском;
Обязательность исполнения предполагает не допущение отказ от исполнения ценной бумаги.
Ценные бумаги имеют номинальную, эмиссионную, рыночную (курсовую) стоимость:
Номинальная стоимость — денежное выражение стоимости ценной бумаги, определенное при ее выпуске, на которую начисляется выраженное в процентах вознаграждение (дивиденды по акциям, проценты по облигациям).
Эмиссионная стоимость – продажная цена при первичном размещении ценных бумаг. Она определяется доходностью ценных бумаг.
Рыночная стоимость- цена, по которой ценные бумаги обращаются (продаются и покупаются) на вторичном рынке (при их перепродаже). На ее величину влияет соотношение спроса и предложения.