Рынок ценных бумаг  и виды ценных бумаг.

Тема 1.  Формирование фондового рынка в Казахстане.

 

Количество часов: 1

Цель занятия:

— рассмотреть процесс формирования и развития рынка ценных бумаг в Республике Казахстан;

— ознакомление с  теоретической основой рынка ценных бумаг, определение его роли и значения на финансовом рынке, рассмотрение его содержания,  механизма  функционирования, раскрытие структуры рынка ценных бумаг, ознакомление с основными выполняемыми функциями, объектами и субъектами, а также способами организации торговли ценными бумагами.

 

Ход занятия:

1. Устный опрос.
2. Заслушивание рефератов, докладов.
3. Проведение экономического диктанта.
4. Индивидуальная работа по карточкам.
5. Решение тестов.
6. Подведение итогов практического занятия.

 

Содержание занятия:

1. Приватизация и разгосударствление государственной собственности как основа формирования рынка ценных бумаг в Казахстане.
2. Этапы приватизации в Республике Казахстан.
3. Основные формы продажи собственности.
4. Малая приватизация.
5. Массовая приватизация.
6. Приватизация социальной сферы.
7. Приватизация по индивидуальным проектам.
8. Этапы становления и развития рынка ценных бумаг в  Республике Казахстан.
9. Определение, место и роль рынка ценных бумаг.
10. Функции рынка ценных бумаг.
11. Классификация рынка ценных бумаг.
12. Составные части рынка ценных бумаг.
13. Участники рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг и их классификация.

 

Вопросы и задания для самопроверки:

1. Перечислите этапы становления и развития рынка ценных бумаг в Казахстане.
2. Проведите сравнительный анализ целей и задач на разных этапах развития рынка ценных бумаг в Казахстане.
3. Какими видами представлена отечественная инфраструктура рынка ценных бумаг?
4. Дайте характеристику современного состояния рынка ценных бумаг.
5. В чем состоят основные проблемы развития рынка ценных бумаг в Казахстане?
6. Когда зародился рынок ценных бумаг?
7. Когда возникли ценные бумаги в мировой практике и в Казахстане?
8. Назовите особенности развития зарубежных и отечественного рынков ценных бумаг.
9. Изобразите схематически движение финансовых потоков в экономике.
10. Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг.
11. Какова структура финансового рынка?
12. Что такое денежный рынок и рынок капитала?
13. Как соотносятся между собой понятия «финансовый рынок» и «рынок ценных бумаг»?
14. В чем состоит роль рынка ценных бумаг?
15. Почему рынок ценных бумаг считается альтернативным источником финансирования экономики?
16. Какой капитал обращается на рынке ценных бумаг?
17. Какие функции рынок ценных бумаг выполняет в экономике?
18. Какие основные экономические задачи решает рынок ценных бумаг?
19. Что означают термины «первичный» и «вторичный» рынки?
20. В чем состоят отличия биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг?
21. Дайте определение кассового и срочного рынков.
22. Какими основными элементами представлена структура рынка ценных бумаг?
23. Раскройте структуру рынка ценных бумаг.
24. Какие основные параметры функционирования рынка ценных бумаг регламентируют Гражданский Кодекс Республики Казахстан и Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг»?
25. Кто является участником рынка ценных бумаг? На какие группы можно их подразделить?

 

Тематика  самостоятельной работы студентов:

1. Разгосударствление и приватизация государственной собственности и механизм функционирования рынка ценных бумаг.
2. Виды финансовых институтов и характеристика их деятельности на финансовом рынке Республики Казахстан.
3. Процессы приватизации в Казахстане и их влияние на развитие фондового рынка.
4. Основные заемщики и поставщики капитала на рынке ценных бумаг.
5. Финансово-кредитные отношения в стране с переходной экономикой.
6. Приватизация в Казахстане: основные направления и результаты.
7. Рынок ценных бумаг и особенности его функционирования в Республике Казахстан.
8. Особенности организации и регулирования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
9. Исторические аспекты формирования современной структуры мирового финансового рынка.
10. Эволюция и основные тенденции развития мировых фондовых рынков.

 

Рекомендуемая периодическая литература:

1. Р. Елемесов, Т. Темиржан Современные теории финансов и их влияние на экономическое развитие // РЦБК №11-2000, с.26-31
2. Есенов Б. Роль рынка ценных бумаг в формировании благоприятного инвестиционного климата // Евразийское сообщество № 1- 2001 г.
3. А. Недужий Основы рынка ценных бумаг// РЦБК № 7, 1998, с.34-43
4. Р. Жоламан, Б. Есенов Эволюция и основные тенденции развития мировых фондовых рынков //РЦБК № 2-2001, с.15-18.
5. Б. Есенов Эволюция и основные тенденции развития мировых фондовых рынков // Евразийское сообщество № 2 — 2000г.
6. Р. Жоламан, Б. Есенов Современные формы интеграционных процессов на мировых фондовых рынках // РЦБК № 10-2000 г, с.14-21

• Кулмагамбетов А. Финансово-кредитные отношения в стране с переходной экономикой Часть 1 (Становление) // РЦБК № 10-1999 г.,
• с. 24-36.
• Кулмагамбетов А. Финансово-кредитные отношения в стране с переходной экономикой Часть 2 (Финансовая политика) // РЦБК № 11-1999 г., с.16-19.
• Кулмагамбетов А. Финансово-кредитные отношения в стране с переходной экономикой Часть 3 (Денежно — кредитная политика) // РЦБК № 6-2000 г., с.34-39.
• Приватизация в Казахстане: основные направления и результаты // Экономика Казахстана № 7-8 1997 с.102-106
• Дуберман Н. Итоги и уроки купонной приватизации в Казахстане // РЦБ № 3 –1997 г.
• Еремин А «Пиковая» мистификация // Мысль № 3 –1998 г.

 

Тема 2. Ценные бумаги: экономическое содержание и их классификация.

Количество часов: 1

 

Цель занятия: дать определение и раскрыть экономическую содержание ценных бумаг, охарактеризовать основные качества, присущие ценным бумагам, научиться классифицировать ценные бумаги по различным признакам, рассмотреть механизм эмиссии и размещения ценных бумаг.

 

Ход занятия:

1. Устный опрос.
2. Заслушивание рефератов, докладов.
3. Проведение экономического диктанта.
4. Индивидуальная работа по карточкам.
5. Решение тестов.
6. Подведение итогов практического занятия

 

Содержание занятия:

1. Экономическая сущность и функции ценных бумаг.
2. Классификация ценных бумаг.
3. Эмиссия ценных бумаг.

 

Вопросы и задания для самопроверки:

1. Когда появились первые ценные бумаги?
2. Назовите финансовые инструменты рынка ценных бумаг.
3. Дайте определение понятия ценной бумаги?
4. Раскройте основные и дополнительные признаки и свойства ценных бумаг.
5. Дайте характеристику классификации ценных бумаг как системы соподчиненных понятий (приведите примеры).
6. Какие существуют формы выпуска ценных бумаг?
7. В чем заключается роль корпоративных ценных бумаг?
8. Каковы экономические функции государственных ценных бумаг?
9. Перечислите и охарактеризуйте виды ценных бумаг.
10. Какие виды ценных бумаг допущены к обращению  на казахстанском фондом рынке?
11. Каков порядок процедур регистрации и перерегистрации ценных бумаг?
12. Опишите процедуру эмиссии ценных бумаг.
13. Что такое проспект эмиссии? Какие данные об эмитенте должны быть указаны в проспекте эмиссии?
14. Что такое андеррайтинг? Какие существуют методы андеррайтинга?

 

 

 

 

Упражнения и задачи

1. Каждому виду материальных ресурсов соответствуют конкретные ценные бумаги. Заполните таблицу, внеся соответствующие определенным видам ресурсов ценные бумаги.

Виды ресурсов и соответствующие им ценные бумаги

Вид ресурсов	Соответствующие ценные бумаги
Земля
Недвижимость
Продукция
Деньги
закладная складские свидетельства вексель приватизационные ценные бумаги жилищный сертификат облигация банковская сберегательная книжка на предъявителя	акция инвестиционный пай коносамент государственные ценные бумаги чек депозитный сертификат сберегательный сертификат

 

2. Раскройте содержание каждого из фундаментальных свойств ценных бумаг.

 

обращаемость доступность для гражданского оборота стандартность и серийность документальность признание государством  регулируемость

рыночность ликвидность рискованность обязательность исполнения обяза­тельств

 

Докажите, что отсутствие любого из перечисленных свойств ведет к тому, что тот или иной финансовый инструмент фактически перестает быть ценной бумагой. Покажите это на примерах.

 

3. Изобразите графически общую зависимость между рискованностью, доходностью и ликвидностью ценной бумаги и обоснуйте ее.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Зависимость между рискованностью, доходностью и ликвидностью ценной бумаги

 

 

4. Разместите перечисленные виды ценных бумаг на шкале изменения инвестиционных
   качеств по видам ценных бумаг: от самого высокого качества к самому низкому.

Обоснуйте ваши действия.

 

 

 

 

Рис. 2. Шкала изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг

Облигации, обеспеченные залогом                         Обыкновенные акции                                                            Облигации, не обеспеченные залогом              Привилегированные акции

5.Основные термины и понятия

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченные цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

 

1	Младшие ценные бумаги	А	Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и имеющие собственную материальную форму
2	Долевые ценные бумаги	Б	Ценные бумаги, обладающие преимуществом при удовлетворении требований кредиторов
3	Ценные бумаги	В	Финансовые инструменты, обладающие чертами ценной бумаги, но не признаваемые таковой традицией и госу­дарством и не регулируемые ими
4	Старшие ценные бумаги	Г	Ценная бумага, составленная на имя первого держателя и передаваемая другому лицу по приказу (передаточной надписи)
5	Долговые ценные бумаги	Д	Фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями
6	Именные ценные бумаги	Е	Ценные бумаги, имя держателей которых регистрируется в специальном реестре
7	Ордерные ценные бумаги	Ж	Ценные бумаги, требования кредиторов по которым удовлетворяются позже, чем по другим ценным бумагам
8	Корпоративные ценные бумаги	3	Ценные бумаги, удостоверяющие право собственности на активы
9	Суррогаты ценных бумаг	И	Ценные бумаги, являющиеся долговыми обязательствами
10	Финансовый рынок	К	Перераспределение денежных ресурсов от их владельцев к пользователям
11	Рынок ценных бумаг	Л	Специфическая сфера денежных операций, где объектом сделок являются свободные денежные средства, предос­тавляемые их потребителям либо в виде ссуд, либо под ценные бумаги
12	Финансовое посредничество	М	Рынок ценных бумаг, на котором осуществляется перелив капиталов из одних стран в другие
13	Международный рынок ценных бумаг	Н	Рынок, на котором обращаются ценные бумаги после их размещения среди первых владельцев
14	Региональный рынок ценных бумаг	О	Организованный рынок ценных бумаг, на котором обращаются отобранные ценные бумаги и операции совершают профессиональные участники
15	Национальный  ры­нок ценных бумаг	П	Рынок без правил
16	Биржевой рынок ценных бумаг	Р	Часть финансового рынка, где осуществляется выпуск и обращение ценных бумаг
17	Стихийный рынок ценных бумаг	С	Рынок ценных бумаг с относительно замкнутым оборо­том внутри определенной территории
18	Рынок капиталов	Т	Продажа ценных бумаг их первым владельцам
19	Денежный рынок	У	Рынок ценных бумаг, на котором не происходит движе­ния капиталов между странами
20	Первичный рынок ценных бумаг	Ф	Рынок, на котором осуществляется движение краткосроч­ных (сроком до одного года) финансовых инструментов
21	Вторичный рынок ценных бумаг	X	Рынок, на котором осуществляется движение среднесроч­ных и долгосрочных (сроком более 1 года) финансовых инструментов

 

Тематика самостоятельной работы студентов:

1. Экономическая сущность и юридическое содержание ценных бумаг.
2. Место и роль ценных бумаг в рыночной экономике.
3. Определения ценных бумаг в законодательстве и экономических теориях разных стран.
4. Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг.
5. Суррогаты ценных бумаг: их экономическая сущность и формы проявления в отечественной эмиссионной практике.

 

Рекомендуемая периодическая литература:

1. Ескендирова С.К. О нормативно-правовой базе создания и обращения ценных бумаг в РК // Право и государство, № 3 — 2001, с.30-32.
2. Классические признаки ценных бумаг // Финансы Казахстана № 11- 1996 г.
3. М. Сулейменов, Ф. Карагусов О правовой природе бездокументарных ценных бумаг // РЦБК № 10-2000, с.4-6
4. Нургазина Ж. О ценных бумагах // Бухгалтер № 3 – 2000 г.
5. Епишкина И.Е. Организация учета ценных бумаг //РЦБК №9-2001, с.17-18
6. Орынбасаров Е. Дефиниции ценной бумаги // Деловая неделя 29.11.96, с.5
7. Арыстанов . Перспективы использования ценных бумаг для заимствования денежных средств // Вестник Университета «Кайнар» (Серия экономическая) № 4 – 2001 г.

 

 

Тема 3. Акции.

Количество часов: 2

 

Цель занятия: определить экономическую сущность акций; рассмотреть их фундаментальные свойства и виды акций; проанализировать инвестиционные качества различных эмитентов,  раскрыть понятие «дивиденд, ставка дивиденда» изучить стоимостную оценку и доходность акций; научиться рассчитывать рыночную цену акций рассмотреть разновидности простых и привилегированных акций

 

Ход занятия:

1. Устный опрос.
2. Заслушивание рефератов, докладов.
3. Проведение экономического диктанта.
4. Индивидуальная работа по карточкам.
5. Решение задач.
6. Решение тестов.
7. Подведение итогов практического занятия.

 

Содержание занятия:

1. Экономическая сущность акций.
2. Механизм выпуска и обращения акций. Законодательная основа выпуска и обращения акций в Республике Казахстан.
3. Классификация акций.
4. Разновидности обыкновенных акций.
5. Разновидности привилегированных акций.
6. Стоимостная оценка и доходность акций (решение практических задач и ситуаций).

 

Вопросы и задания для самопроверки:

1. Какими нормативно-правовыми актами регулируется рынок акций?
2. Что подразумевает ограниченная ответственность компании?
3. При выполнении акционерным обществом каких условий ему предоставляется статус народного акционерного общества?
4. Какова взаимосвязь стоимости акций с уставным капиталом и активами компании?
5. Дайте характеристику акций акционерных обществ.
6. Перечислите и раскройте виды акций.
7. Что означает термин «голубые фишки»?
8. Перечислите 10 любых представителей отечественных компаний из числа «голубых фишек».
9. Какова очередность прав держателей обыкновенных акций в случае ликвидации компании?
10. В чем заключается отличие привилегированных акций от обыкновенных?
11. В чем состоит разница между кумулятивной и некумулятивной привилегированными акциями?
12. Какие права дает держателю золотая акция?
13. Что понимается под контрольным пакетом акций?
14. Какие существуют виды стоимостных оценок акций? Какие факторы влияют на стоимость акций?
15. Какие экономические законы и методы используются при оценке ценных бумаг?
16. Как определяется доходность по акциям?
17. Какие показатели существуют в расчетах стоимостной оценки и доходности акций?
18. Может ли акционерное общество, не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, размер которого определен в уставе?
19. В каких случаях акционерное общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов?
20. Способны ли акции защитить сбережения инвестора от инфляции?
21. Перечислите основных участников рынка акций.
22. Какова роль государства на рынке акций?
23. На каких рынках происходит обращение акций в Казахстане?

 

1. Установите соответствие

 

1	Номинальная цена акции	А	Стоимость имущества акционерного общества, реализуемого при его ликвидации, в фактических ценах, приходящаяся на одну акцию
2	Эмиссионная цена акции	Б	Цена акции, определяемая на основе бухгалтерского баланса ак­ционерного общества как доля имущества данного АО, приходя­щаяся на одну выпущенную акцию
3	Ликвидацион­ная цена акции	В	Цена, по которой акция продается на первичном рынке
4	Курсовая стои­мость акции	Г	Стоимость, характеризующая долю акции в уставном капитале АО
5	Балансовая це­на акции	Д	Цена, по которой акции продаются на вторичном рынке

 

2. Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

Основные термины и понятия

 

1		Акция акционерного общества		А		Акция, выпускаемая в процессе приватизации предпри­ятия, в процессе его акционирования и дающая ее дер­жателю право наложить вето при решении определен­ных вопросов на общем собрании акционеров
2		Акция трудового кол­лектива		Б		Ценные бумаги, выпускавшиеся государственными пред­приятиями в СССР в конце 80-х годов XX в., которые свидетельствовали о внесении средств на его развитие и размещались только среди юридических лиц
3		Акция предприятия		В		Акция, имя держателя которой регистрируется в реест­ре и указывается в сертификате акции (в случае его на­личия)
4		Акция на предъявителя		Г		Ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом
5		Акция именная		Д		Акции, которые акционерное общество вправе разме­щать дополнительно к размещенным акциям
6	Обыкновенная акция		Е		Часть чистой прибыли акционерного общества, подле­жащая распределению среди акционеров и приходящая­ся на одну акцию
7	Привилегированная акция		Ж		Акция, для реализации и подтверждения прав вла­дельца которой достаточно простого ее предъявления
8	Дивиденд		3		Ценная бумага, выпускавшаяся государственными пред­приятиями в СССР в конце 80’Х годов XX в. и являвшаяся свидетельством о внесении работниками данного пред­приятия средств на его развитие
9	Ставка дивиденда		И		Масса дивиденда, приходящаяся на одну акцию, делен­ная на ее номинал
10	Размещенные акции		К		Акция, предоставляющая ее владельцу все права, преду­смотренные законом «Об акционерных обществах»
11	Объявленные акции		Л		Акции, приобретенные акционерами
12	«Золотая акция»		М		Акция, имеющая преимущества перед обыкновенными акциями при распределении чистой прибыли и при по­лучении имущества при ликвидации акционерного об­щества

 

3. Заполните таблицу «Сравнительная характеристика обыкновенных и привилегированных акций». Обобщив данные таблицы, дайте развернутое определение обыкновенных и привилегированных акций.

 

 

 

 

Сравнительная характеристика обыкновенных и привилегированных акций

 

Критерии сравнения	Обыкновенные (простые) акции	Привилегированные акции
Содержание ценной бумаги
Право голоса
Право на получение дивиденда
Право на получение имущества акционер­ного общества после его ликвидации
Преимущественное право покупки акций выпусков до их размещения среди публики
Право на участие в органах управления акционерного общества
Право на получение информации об акционерном обществе

 

4. Обыкновенные и привилегированные акции имеют свои положительные и отрицательные стороны как для эмитента, так и для инвестора. Какие? Ответы на этот вопрос занесите в таблицу.

 

Положительные и отрицательные стороны обыкновенных и привилегированных акций

 

Акции	Плюсы	Минусы
С точки зрения инвестора
Обыкновенные Привилегированные
С точки зрения эмитента
Обыкновенные Привилегированные

         

5. В профессиональном жаргоне участников американского фондового рынка исполь­зуются следующие названия акций в зависимости от их поведения на рынке.

 

«Гвозди программы» «Премиальные акции» «Обаяшки» «Центровые» «Иди-иди» «Синие фишки» Акции «второго эшелона»

«Оборонительные» акции Акции роста Циклические акции «Сони» «Дутые» акции «Кошки и собаки» «Щенки»

 

6. Охарактеризуйте особенности поведения на рынке каждой разновидности акций. Приведите примеры.
7. Каков отношение имеют акции самого высокого инвестиционного качества —
   «голубые фишки» («блю чипс») к карточной игре «покер»?
8. В мировой практике выпускается множество разновидностей привилегированных
   акций. Охарактеризуйте их, заполнив таблицу.