ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
9.1 Понятие, признаки и виды бирж
9.2 История создания казахстанской фондовой биржи (КАSЕ).
9.3 Фондовая биржа и организация ее деятельности. Функции фондовой биржи.
9.4 Процедура листинга на фондовой бирже. Делистинг
9.5 Рабочий сеанс фондовой биржи. Формы аукционов в ходе проведения биржевых торгов. Котировка ценных бумаг
9.6 Виды сделок, осуществляемых на фондовой бирже
9.1 Понятие, признаки и виды бирж
Биржа – организованная форма оптовой, в том числе международной торговли товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа, биржа драгоценных металлов и камней) или систематических операций по купле — продажи ценных бумаг и валюты.
Биржевая торговля – одна из форм организованного рынка. Организованному рынку присущи следующие черты:
- наличие утвержденных правил торговли, расчетов и поставки активов;
- существование организации, руководящей работой рынка
- формирование рыночной цены под влиянием спроса и предложения
- регулирование со стороны государства и общественных организаций работой рынка.
Таким образом, биржа это организация с правами юридического лица, проводящие гласные публичные торги в заранее определенном месте, в конкретное время и по установленным правилам.
Признаками классификации бирж являются:
- вид биржевого товара – товарные, валютные, фондовые
- номенклатура товара – универсальные (торги по широкому кругу разнообразных активов) и специализированные
- принцип организации – публично-правовые (государственные биржи), частно — правовые (частные биржи), смешанные
- участники — закрытые и открытые
- место и роль в международной торговле – международные (Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская фондовые биржи) и национальные
- сфера деятельности – центральные, межрегиональные, региональные
- преобладающий вид биржевых сделок – товарные, фьючерсные, опционные, смешанные.
Финансовая биржа – это организация торговли финансовыми активами как рыночным товаром. Финансовые биржи бывают универсальными и специализированными.
Универсальные биржи проводят операции с разными финансовыми активами. Специализированные биржи проводят сделки только с одним видом финансового актива. К ним относятся – валютная биржа, фондовая биржа, фьючерсная биржа, биржа драгоценных металлов и драгоценных камней.
Инфраструктура биржи – это определенные организации, являющиеся профессиональными участниками биржевой торговли и обеспечивающие ее нормальное функционирование. К ним относят депозитарии, регистраторов, клиринговые организации, информационные агентства Биржевая торговля – одна из форм организованного рынка. Организованному рынку присущи следующие черты:
- наличие утвержденных правил торговли, расчетов и поставки активов;
- существование организации, руководящей работой рынка
- формирование рыночной цены под влиянием спроса и предложения
- регулирование со стороны государства и общественных организаций работой рынка.
- Процесс обращения фондовых ценностей на всех официально зарегистрированных ценных бумагах может осуществляться только с такими ценными бумагами, которые успешно прошли специальную биржевую процедуру «листинга».
9.2 История создания казахстанской фондовой биржи (КАSЕ).
17 ноября 1993 Национальный банк Республики Казахстан и 23 ведущих казахстанских коммерческих банка приняли решение создать валютную биржу. В течение первых двух лет существования биржа занималась только организацией торгов иностранными валютами. Однако в августе 1994 года Биржевым советом Правлению биржи было дано поручение начать прорабатывать вопрос о развитии биржевого сервиса на рынке ценных бумаг. Так в наименовании биржи и появилось слово «фондовая » и 30 июня 1995 года биржа стала называться «Казахстанская межбанковская валютно-фондовая биржа»
С образованием Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам биржевая деятельность на фондовом рынке стала лицензируемой и 2 сентября 1995 года биржа получила лицензию №1 на осуществление биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, однако, ограниченной правом организации торгов только государственными ценными бумагами. По требованию лицензирующего органа биржа была переименована из ее названия была исключена валютная составляющая. С 12 апреля 1996 года биржа стала именоваться «Казахстанская фондовая биржа».
С вступлением в силу в марте 1997 года нового закона «О рынке ценных бумаг» для фондовых бирж был веден запрет на организацию торгов другими финансовыми инструментами, кроме ценных бумаг. В связи с этим в апреле 1997 года Общим собранием акционеров было принято решением о реорганизации биржи путем выделения из нее валютной площадки.
Так с 1 сентября 1997 Казахстанская фондовая биржа юридически разделилась на две части: Казахстанская фондовая биржа (КАSЕ.) и Алма-атинская биржа финансовых инструментов (АФИНЕК). После изменения законодательства позволяющего КАSЕ проводить торги иностранной валютой 1 апреля 1999 года биржи вновь слились под общим названием биржи КАSЕ.
На годовом общем собрании акционеров KASE, которое состоялось в августе 2007 года, был избран новый состав Биржевого совета. Акционеры биржи приняли решение о формировании Биржевого совета в количестве 18 человек. Из них 4 человека включаются в состав Биржевого совета без персональных выборов в соответствии действующим законодательством и уставом KASE (представители Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Агентства Республики Казахстан по регулированию деятельности регионального центра города Алматы, Национального Банка Республики Казахстан, Президент KASE), 2 человека были избраны в качестве «сторонник» независимых директоров KASE, а 12 человек были избранны в качестве представителей акционеров KASE с сохранением в Биржевом совете паритета представителей банков и небанковских брокерско-дилерских компаний. При этом вошедшие в состав Биржевого совета представители акционеров KASE, ранее не избиравшиеся членами Биржевого совета, одновременно были определены собранием как избранные в качестве независимых директоров KASE.
Рассмотрим состояние деятельности Казахстанской фондовой бирже (KASE). За первые 7 месяцев 2007 года суммарный объем операций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) во всех секторов рынка, включая специальную торговую площадку регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА), достиг эквивалента 178 887, 9 млн. долларов, или 21 977, 1 млрд. тенге. По сравнению с соответствующими периодом 2006 года объем операций вырос в 2,58 раза в долларовом и в 2,53 раза в тенговом эквиваленте.
В июле 2007 года на Казахстанской фондовой бирже в секторе купли-продажи государственных ценных бумаг (ГЦБ), включая размещения, зарегистрировано 145 сделок на общую сумму 100 377, 9 млн. тенге (эквивалент 822,8 млн. долларов), что составило 3,1% от всего биржевого оборота месяца.
На 1 августа 2007 года сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), включая муниципальные облигации, составило вместе с обслуживанием (суммой купонных выплат) в текущих ценах 1 500,0 млрд. тенге, или эквивалент 12 137,6 млн. долларов по курсу 123,58 тенге за доллар.
Объем операций купли-продажи государственных ценных бумаг на Казахстанской фондовой бирже, включая облигации местных исполнительных органов, составил 601,1 млрд. тенге, или 4893,8 млн. долларов, и вырос относительно соответствующего периода прошлого года в 2,04 раза, или 2,09 раза в долларовом выражении.
Объем операций купли-продажи акций на KASE, включая сделки на СТП РФЦА, составил эквивалент 5 081,3 млн. долларов, или 621,9 млрд. тенге, и вырос относительно соответствующего периода прошлого года на 4 212,1 млн. долларов, (512,9 млрд. тенге), или в 5,8 раза, в тенговом эквиваленте – в 5,7 раза.
За первые семь месяцев 2007 года объем операций купли-продажи корпоративных операций на Казахстанской фондовой бирже, включая сделки на СТП РФЦА, составил эквивалент 2 499,7 млн. долларов, или 307,3 млрд. тенге.
За первые семь месяцев 2007 года объем валютных операций на Казахстанской фондовой бирже достиг эквивалента 48 057,3 млн. долларов и вырос относительно соответствующего периода прошлого года на 33 636,2 млн. долларов, или в 3,33 раза в долларовом эквиваленте. В тенговом эквиваленте указанный оборот составил 5 900,6 млрд. тенге и вырос в 3,26 раза.
За первые семь месяцев 2007 года объем операций репо на Казахстанской фондовой бирже (KASE) составил 14 546,0 млрд. тенге, или 118 355,2 млн. долларов, и вырос относительно соответствующего периода прошлого года в 2,34 раза, в 2,38 раза в долларовом выражении.