Органы государственного регулирования рынка ценных бумаг
В целях регулирования отношений на фондовом рынке Президентом Республики Казахстан образован государственный уполномоченный орган по регулированию и надзору за рынком ценных бумаг и защите прав и интересов акционеров, который непосредственно подчинен и поотчетен Президенту Республики Казахстан. Таким органом на сегодняшний день является Агенство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН), которому были переданы Указом Президентом РК от 11 июля 2001 года №654 «О мерах по организации единой системы государственного регулирования финансового рынка» функции и полномочия упраздненной Национальной комисии Республики Казахстан по ценным бумагам.
В структуру Агенства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций входит Департамент надзора за субъектами рынка ценных бумаг и накопительными пенсионными фондами, который осуществляет непосредственный контроль системы экономических отношений на рынке ценных бумаг между его участниками.
Государствнное регулирование рынка ценных бумаг в Республике Казахстан осуществляется при помощи:
- издания нормативных правовых актов, устанавливающих обязательные требования к деятельности субъектов рынка ценных бумаг;
- регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и осуществления контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
- создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг и контроля за соблюдением их прав эмитентами профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
- контроля за деятельностью професиональных участников рынка ценных бумаг и применения соответствующих санкций за нарушение законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг;
- организации системы по повышению профессионального и образовательного уровня участников рынка ценных бумаг.
Прямое регулирование деятельности большинства участников рынка входит в компетенцию Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организациях (АФН). В итоге совокупное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется несколькими органами:
- Национальный банк Республики Казахстан;
- Министерство финансов Республики Казахстан;
- Антимонопольный комитет
- Налоговый комитет Министерства финансов Рспублики Казахстан;
- другие органы
Уполномоченный орган:
- определяет по согласованию с Правительством Республики Казахстан приоритеты в области формирования и развития рынка ценных бумаг;
- проводит государственную политику по обеспечению функционирования рынка ценных бумаг в Республике Казахстан и формированию инфраструктуры национального рынка ценных бумаг, защите прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;
- принимает в пределах своей компетенции нормативные правовые акты по вопросам государственного регулирования рынка ценных бумаг;
- признает активы финансового рынка ценными бумагами;
- устанавливает условия и порядок выпуска, обращения и погашения негосударственных ценных бумаг, производных ценных бумаг и их государственной регистрации, рассмотрения отчетов об итогах размещения и погашения негосударственных эмиссионных ценных бумаг и производных ценных бумаг, а также их аннулирования, в том числе государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг нерезидентов Республики Казахстан и международных организаций, подлежащих выпуску и размещению на территории Республики Казахстан;
- ведет Государственный реестр эмиссионных ценных бумаг и реестр лицензий и разрешений на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг;
- приостанавливает и возобновляет размещение негосударственных эмиссионных ценных бумаг и производных ценных бумаг, аннулирует выпуски негосударственных эмиссионных ценных бумаг и производных ценных бумаг;
- определяет правила осуществления профессиональной деятельности и других лицензируемых видов деятельности на рынке ценных бумаг, в том числе требования к условиям и порядку совершения сделок с ценными бумагами, учету этих сделок и отчетности по ним;
- признает деятельность на рынке ценных бумаг в качестве профессиональной;
- определяет условия и порядок выдачи лицензий по видам деятельности на рынке ценных бумаг;
- устанавливает виды пруденциальных нормативов и иных показателей или критериев (нормативов) финансовой устойчивости лицензиатов, порядок их расчета и методики расчета;
- выдает лицензии по видам деятельности на рынке ценных бумаг, приостанавливает и возобновляет действие лицензий, а также отзывает их;
- согласовывает внутренние документы лицензиатов;
- дает согласие для назначения кандидатур на должности руководящих работников лицензиатов;
- определяет порядок представления отчетов лицензиатами и формы отчетов;
- выдает разрешения на осуществление деятельности по подготовке специалистов для работы на рынке ценных бумаг, приостанавливает и возобновляет, и продлевает действие таких разрешений, а также отзывает их;
- устанавливает требования к порядку подготовки специалистов для работы на рынке ценных бумаг и контролирует соблюдение этих требований;
- проводит аттестацию физических лиц на право осуществления деятельности на рынке ценных бумаг, переаттестацию обладателей квалификационных свидетельств, выдает лицам, прошедшим аттестацию, квалификационные свидетельства и продлевает срок их действия для лиц, прошедших переаттестацию, приостанавливает и возобновляет действие квалификационных свидетельств, отзывает квалификационные свидетельства;
- осуществляет надзор за деятельностью эмитентов, лицензиатов и организаций, готовящих специалистов для работы на рынке ценных бумаг, в пределах своей компетенции проводит проверку их деятельности;
- осуществляет контроль за деятельностью обладателей квалификационных свидетельств;
- публикует информацию по вопросам рынка ценных бумаг с использованием находящихся в его распоряжении сведений о субъектах рынка ценных бумаг (за исключением сведений, составляющих служебную, коммерческую и иную охраняемую законом тайну), а также информацию о мерах, принятых им к субъектам рынка ценных бумаг;
- взаимодействует с иностранными органами регулирования рынков ценных бумаг по вопросам координации принимаемых мер по регулированию рынков ценных бумаг, предотвращения и пресечения правонарушений на рынках ценных бумаг и иным вопросам, представляющим взаимный интерес.
Министерство финансов РК с одной стороны выступает на финансовом рынке в качестве органа, осуществляющего эмиссию государственных ценных бумаг, а с другой стороны в качестве органа, осуществляющего государственное регулирование финансового рынка. Важной функцией Министерства финансов РК в области регулирования финансового рынка является финансовый контроль, обеспечение управления государственными пакетами акций.
Национальный банк РК с Министерством финансов РК участвует в регулировании обращения государственных займов, а также покупает и продает ценные бумаги, выпущенные Правительством РК. Он также выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными видами государственных ценных бумаг. Кроме того, проводит обязательную экспертизу проспектов эмиссии ценных бумаг акционерных банков до их регистрации в Агентстве по регулированию и надзору за финансовым рынком и финансовыми организациями.
Одна из самых важных задач Национального банка РК – это управление государственным долгом, т.е. целенаправленно изменять ту его часть, которая представлена находящимися в обращении прямыми и гарантированными облигациями
8.3 Саморегулируемые организации
Для Казахстана наиболее приемлемым является вариант регулирования рынка ценных бумаг для нормального функционирования, которого важное значение имеет, как государственное регулирование, так и саморегулирование.
Важным элементом системы регулирования являются Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО). Саморегулирование рынка ценных бумаг осуществляется всеми экономически развитыми государствами. На данный момент в Республике Казахстан функционирует две саморегулируемые организации профессиональных рынка ценных бумаг Казахстанская Ассоциация Реестродержателей (КАРД) и Ассоциация, управляющая активами (АУА).
С вступлением в силу нового закона Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 года существенно изменились статус и роль саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг в осуществлении контрольных функций за деятельностью на рынке ценных бумаг. Саморегулируемые организации вправе самостоятельно проводить проверки деятельности своих членов и применять к ним меры воздействия, установленные внутренними документами саморегулируемой организации. Основной задачей саморегулируемой организации являются защита прав и интересов членов СРО и их клиентов, а также обеспечение создания единых условий осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Республики Казахстан. В укреплении роли саморегулируемых организаций в первую очередь должны быть заинтересованы сами профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Таким образом, симбиоз саморегулирования и государственного регулирования рынка ценных бумаг представляет собой сложную саморазвивающуюся систему, в ходе эволюции которой совершенствуется обе ее составляющие, приспосабливаясь к новым условиям и друг к другу.