ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ ПРИ ОПЕРАЦИЯХ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
11.1 Экономическая сущность рисков
11.2 Разновидности финансовых рисков
11.3 Виды рисков на рынке ценных бумаг
11.4 Способы снижения рисков на рынке ценных бумаг
11.1 Экономическая сущность рисков
Инвестирование на рынке ценных бумаг не может не сопровождаться риском. Всякое инвестирование в финансовые активы подразумевает существование некоторого неблагоприятного события в результате которого:
- будущий доход может быть меньше ожидаемого;
- доход не будет получен;
- можно потерять часть вложенного капитала – капитальной стоимости ценной бумаги;
- будет утерян и доход, и вложенный в ценную бумагу капитал.
Таким образом риск – категория вероятностная и его оценивают как вероятность уровня потерь того или иного вида.
Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль ). Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека.
Прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:
- определить максимально возможный объем убытка по данному риску
- сопоставить его с объемом вкладываемого капитала
- сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.
Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, чуть меньше или больше его.
При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен венчурного капитала.
Важным этапом организации финансового риска является контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения. Организация и управление риском может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления: сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиции, отдел рисковых вложении капитала. Эти секторы или отделы являются структурными подразделениями финансовой службы хозяйствующего субъекта.
Отдел рисковых вложений капитала в соответствии с уставом может осуществлять следующие функции:
- проведение венчурных и портфельных инвестиции, т.е. рисковых вложений капиталов в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта
- разработка программы рисковой инвестиции деятельности
- сбор, обработка, анализ и хранение информации об окружающей обстановке
- определение степени и стоимости рисков, стратегии и приемов управление риском
- разработка программы рисковых решений и организация ее выполнения, включая контроль и анализ результатов
- осуществление страховой деятельности, заключение договора страхования и перестрахования, проведение страховых и перестраховых операции, расчетов по страхованию
- разработка условий страхования и перестрахования, установление размеров тарифных ставок по страховым операциям
- ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым вложением капитала.
Для понимания сущности риска необходимо знать его виды, определить их в качественном и временном отношениях.