Государственные ценные бумаги.

. Государственные ценные бумаги.

 

 

Цель занятия: дать определение понятиям «внутренний и внешний долг, долговые обязательства государства», рассмотреть виды государственных ценных бумаг по эмитентам, сроку обращения, технологии выпуска и обращения, проанализировать инвестиционные качества государственных ценных бумаг и риски, присутствующие на этом рынке; проанализировать современное состояние рынка государственных ценных бумаг Казахстана и перспективы его развития; рассмотреть методы регулирования рынка государственных ценных бумаг, дать понятие еврооблигаций, познакомиться с технологией регистрации и размещения выпусков еврооблигаций, с особенностями  функционирования евробумаг.

 

 

 

Ход занятия:

1. Устный опрос.
2. Заслушивание рефератов, докладов.
3. Проведение экономического диктанта.
4. Индивидуальная работа по карточкам.
5. Решение тестов.
6. Подведение итогов практического занятия.

 

Содержание занятия:

1. Экономическое содержание государственных ценных бумаг.
2. Классификация государственных ценных бумаг.
3. Механизм выпуска и обращения отечественных государственных  ценных бумаг, ( НСО, МЕККАМ, МЕОКАМ, МЕАКАМ, МЕКАВМ…).
4. Муниципальные ценные бумаги.
5. Современное состояние рынка государственных ценных бумаг Казахстана и перспективы его развития.

 

Вопросы и задания для самопроверки:

1. Что представляет собой государственный долг?
2. Какие существуют методы покрытия государственного долга?
3. Какие цели и мотивы преследует выпуск государственных ценных бумаг?
4. Какими инвестиционными качествами и преимуществами обладают государственные ценные бумаги?
5. Перечислите основные нормативные документы, регулирующие современный рынок государственных ценных бумаг.
6. Каковы основные условия выпуска государственных ценных бумаг?
7. Когда в Казахстане начались выпускать первые государственные ценные бумаги?
8. Перечислите и охарактеризуйте классификацию государственных ценных бумаг (приведите примеры).
9. Перечислите основные функции, которые Министерство Финансов, Национальный банк и инвесторы могут выполнять на отечественном рынке государственных ценных бумаг?
10. Охарактеризуйте виды казахстанских государственных ценных бумаг. Характеристику государственных ценных бумаг представьте в табличной форме.
11. Перечислите основные виды государственных ценных бумаг, выпускаемых в странах с развитой рыночной экономикой.
12. Сравните практику казахстанские государственные ценные бумаги с государственными ценными бумагами США, Германии, Японии, России и других стран. Сравнение представьте в табличной форме.
13. Каковы особенности управления эмиссией государственных ценных бумаг и ценных бумаг местных органов власти?

 

Тематика  самостоятельной работы студентов:

1. Альтернативные способы финансирования бюджетного дефицита.
2. Внутренний и внешний долг Республики Казахстан.
3. Государственный долг в Казахстане: история и современность.
4. Дефицит бюджета и проблемы управления государственным долгом в Республике Казахстан.
5. Финансовые риски на отечественном рынке государственных ценных бумаг.
6. Государственные ценные бумаги Министерства Финансов и Национального Банка  Республики Казахстан.
7. Организация аукционов государственных ценных бумаг.
8. Рынок еврооблигаций: масштабы, структура, участники, инфраструктура, механизм эмиссии и обращения.
9. Национальные особенности формирования и развития рынков государственных обязательств (на примере опыта развитых стран).
10. Муниципальные ценные бумаги в Республике Казахстан.

Упражнения и задачи

1. Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

Основные термины и понятия

 

1		Государственные ценные бумаги	А	Сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам (включая начисленные по ним проценты), размещенным на внутреннем и внешнем рын­ке, а также по полученным и непогашенным государством кредитам
2		Эмитенты государственных ценных бумаг	Б	Облигации любых, в том числе кредитно-финансовых учреждений, находящихся в федеральной или иной собственности, но пользующихся финансовой поддержкой правительства
3		Муниципальные облигации	В	Доход от купли-продажи государственных ценных бумаг, доход, полученный в результате оказания услуг по раз­мещению государственных ценных бумаг, от услуг по их хранению и от других видов услуг, связанных с выпуском и обращением государственных ценных бумаг, не опреде­ленный в условиях выпуска как доход по государствен­ным ценным бумагам
4		Государственный внутренний и внешний долг	Г	Юридические и физические лица, которые в соответствии с законодательством и условиями выпуска могут приоб­ретать государственные ценные бумаги от своего имени и за свой счет
5		Облигации специализированных правительственных учреждений	Д	Купон, дисконт или иной вид дохода, определенный в ус­ловиях выпуска конкретной государственной ценной бу­маги как доход по этой ценной бумаге
6		Государственные ценные бумаги	Е	Облигации, выпускаемые от имени администрации муниципальных образований и погашаемые за счет дохо­дов муниципального бюджета
7	Доход по государственным ценным бумагам		Ж		Правительства, министерства, ведомства, местные органы власти, государственные учреждения и агентства, осуществляющие мобилизации) финансовых ресурсов путем выпуска обращаемых денежных документов
8	Доход от операций с государственными ценными бумагами		3		Превращение необращаемой задолженности государст­ва в обращаемые государственные долговые обязатель­ства (ценные бумаги)
9	Инвесторы в государственные ценные бумаги		И		Облигации, выпущенные от имени Республики Казахстан
10	Секьюритизация государственного долга		К		Облигации и другие государственные обязательства, выпускаемые центральными правительствами, местны­ми органами власти, в целях размещения займов и мобилизации денежных ресурсов

 

1. В США до 1983 г. большинство муниципальных облигаций выпускались на предъявителя. С июля 1983 г. выпуск муниципальных облигаций на предъявителя в США был запрещен, однако непогашенные выпуски таких облигаций были оставлены в обращении. Как вы считаете, что произошло с курсовой стоимостью предъявительских облигаций? Почему?
2. Представьте, что вы принимаете решение по вложению денежных средств негосударственного пенсионного фонда в госу­дарственные ценные бумаги. Сделайте примерную оценку финансовых рисков, связанных с вложением в различные виды этих финансовых инструментов. Результаты занесите в таблицу.

 

Сравнительная оценка финансовых рисков, связанных с вложением в отечественные государственные ценные бумаги

 

 

Вид финансового риска	Евро­обли­гации	МЕККАМ	МЕОКАМ	МЕАКАМ	АВМЕКАМ	МЕИМКАМ
Системный (рыночный)
Страновой
Риск законодатель­ных изменений
Инфляционный
Валютный
Отраслевой
Региональный
Кредитный
Риск ликвидности
Процентный
Урегулирования расчетов
Среднее значение риска данной цен­ной бумаги

 

 

 

 

 

Рекомендуемая периодическая литература:

1. Абдигапаров С. Основные аспекты механизма финансирования дефицита государственного бюджета с использованием рынка ценных бумаг // Транзитная экономика № 1 — 2001 г.
2. Пошелюжная Л. Управление государственным долгом и развитие рынка государственных ценных бумаг Казахстана // РЦБК № 5 –1998 г
3. Пошелюжная Л. Становление рынка государственных ценных бумаг Казахстана // РЦБК № 9 –1999 г
4. Молдахметов Н. Некоторые аспекты состояния рынка государственных ценных бумаг // РЦБК № 9 –1999 г
5. Агальцова С., Жатканбаев А. Основы формирования рынка государственных ценных бумаг // РЦБК № 9 –1999 г. Агальцова С., Жатканбаев А. Цели и мотивы выпуска государственных ценных бумаг // РЦБК № 10- 1999 г
6. Агальцова С. Краткая характеристика казахстанских и зарубежных государственных ценных бумаг // Баки Казахстана № 5 – 2001 г.
7. Агальцова С. Инвестиционные возможности валютного рынка и рынка государственных ценных бумаг// РЦБК № 11- 2001 г.
8. Агальцова С. Как производится анализ рынка государственных ценных бумаг // Банки Казахстана № 1 –1999 г.
9. Субботина М. Государственные ценные бумаги РК // РЦБ №3 –19997 г.
10. Костиков Н. Рынок муниципальных облигаций: мировой опыт и российская практика // МЭ и МО № 1 –1999 г.
11. Шалгимбаев К. Первые муниципальные ценные бумаги: итоги размещения и сценарий для будущего // РЦБК № 12- 1999 г.
12. Идрисов С., Токкожаев Т. Муниципальные облигации – база для формирования регионального рынка ценных бумаг // Поиск № 5 –1999 г.
13. Альжанова А. Муниципальные ценные бумаги как альтернативный источник финансирования на рынке капиталов.
14. Жумабаева З. Муниципальные облигации: перспективы развития в Казахстане // Вестник КазГУ (Серия экономическая) № 5 –2001 г.
15. Муниципальные ценные бумаги Атырауской области // Панорама № 27 – 7.07.2000 г.
16. Муниципальные ценные бумаги Восточно-Казахстанской области // Панорама № 29 – 26 июля 2002 г.
17. Финансы Казахстана, г. Алматы, «Каржы-Каражат» №7, №8 1998 г.
18. Финансы Казахстана, г. Алматы, «Каржы-Каражат» №1, № 12 2000 г.
19. Финансы Казахстана, г. Алматы, «Каржы-Каражат» №1, № 12 2001 г.
20. Агальцова С. Простые проценты: таблицы доходности ценных бумаг // Банки Казахстана № 7 –1999 г.